前言：

深圳某投資有限公司是一家專注于股指衍生品投資的交易團隊，投資經(jīng)驗豐富。從2006年開始至今有接近12年的市場操作經(jīng)驗。該公司主要使用程序化方法進行套利操作，尋找市場中的價格差異，目前投資收益躋身機構(gòu)組前十位，以下是訪談的具體內(nèi)容：

Q&A:

Q1：請問您參與期權(quán)和期貨投資有多久了？具體參與哪一個品種的投資？

A:我是2006年進入這個巿場的, 交易期貨及期權(quán)大概有12年的歷史了,目前有操作IF、IC股指, 50ETF期權(quán), 新加坡A50股指,臺灣股指及期權(quán)。

Q2：請問您參與期權(quán)投資的主要目的是什么？（套期保值，單純投機，風險對沖等）

A：主要都是單純投機為主。

Q3：請問您在期權(quán)投資過程中最看重哪些價格影響因素？（標的期貨價格方向，波動率，宏觀市場因素）

A：主要是先判斷目標期貨的價格方向, 接下來是參考波動率。波動率對期權(quán)交易尤其重要, 因為其能真實反應出期權(quán)價格是貴還是便宜,依照波動率來對應策略的操作,該做買方或賣方。

Q4：請問您對之后市場的價格走勢有什么看法，能不能簡單說一下對短期和長期價格走勢的看法？

A: 50ETF 前高在3.195, 上檔壓力沉重, 前低在2.713收了長下影線,低檔應該有支橕, 短期應該還是橫盤的走勢, 長期則是要觀察是否能突破前高3.195,或跌破前低2.713再來判斷。

Q5：能否簡單分享一下您在交易中使用的投資策略？（如何進行有效風險控制，增強收益等）

A: 這部份分成三部分來說:

股指部分 – 以程序化交易來操作日內(nèi)及波段交易；

期權(quán)部分 – 判斷期貨的價格方向, 并參考波動率來做買方或是賣方；

股指跟期權(quán) – 計算股指跟期權(quán)之間的合理價格是否失衡來進行股指跟期權(quán)間的無風險套利。

Q6：在目前的市場情況下，您對其他投資者有沒有投資策略上的建議？

A:任何投資及策略都是有風險的, 交易之前要先了解金融商品的風險屬性,并有效做好風險及資金管理, 在風險認知的前提下再選擇適合自己的交易策略。

Q8：請問您交易策略主要邏輯是什么？

A:以我的策略屬性來說, 巿場波動愈大,獲利的機會及超額利潤就愈多, 但前提都是建立在風險管理及資金控管的前提下,并有效發(fā)展策略組合的多元性,才能夠使獲利曲線更平滑。

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