動力煤期貨合約

交易品種	動力煤
交易單位	100噸/手
報價單位	元(人民幣)/噸
最小變動價位	0.2元/噸
每日價格波動限制	上一交易日結算價±4%及《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》相關規(guī)定
最低交易保證金	合約價值的5%
合約交割月份	1-12月
交易時間	每周一至周五（北京時間法定節(jié)假日除外） 上午 9:00-11:30 下午 1:30-3:00 以及交易所規(guī)定的其他時間 最后交易日上午9:00-11:30
最后交易日	合約交割月份的第5個交易日
最后交割日	車船板交割：合約交割月份的最后1個日歷日 倉單交割：合約交割月份的第7個交易日
交割品級	見《鄭州商品交易所期貨交割細則》
交割地點	交易所指定交割地點
交割方式	實物交割
交易代碼	ZC
上市交易所	鄭州商品交易所

動力煤期貨簡介

  1.動力煤的定義和特點

  從廣義上來講，凡是以發(fā)電、機車推進、鍋爐燃燒等為目的，產生動力而使用的煤炭都屬于動力用煤，簡稱動力煤。

  火電廠用煤的質量是鍋爐設計和生產過程控制的重要依據(jù)。燃料煤的特性包括兩個方面：一是煤特性，二是灰特性。煤特性 指煤的水分、灰分、揮發(fā)分、固定碳、元素含量（碳、氫、氧、 氮、硫）、發(fā)熱量、著火溫度、可磨性、粒度等。這些指標與燃燒、加工（例如磨成煤粉）、輸送和儲存有直接關系。灰特性指煤灰的化學成分、高溫下的特性、以及比電阻等。這些特性對燃燒后的清潔程度，對鋼材的腐蝕性以及煤灰的清除等有很大的影響。

  2.動力煤的類別

  動力煤主要包括有褐煤、長焰煤、不粘結煤、貧煤、氣煤以及少量的無煙煤（具體煤種的介紹詳見附錄）。從商品煤來說，主要有洗混煤、洗中煤、粉煤、末煤等。

  3.動力煤的用途

  煤炭在世界一次能源消費中所占比重為 26.5%，低于石油所占比重 37.3%，高于天然氣所占比重23.9%。從世界范圍來看，動力煤產量占煤炭總產量的80%以上。我國的動力煤消費結構中，有65%以上是用于火力發(fā)電；其次是建材用煤，約占動力煤消耗量的 20%左右，以水泥用煤量最大；其余的動力煤消耗分布在冶金、化工等行業(yè)及民用。

影響動力煤期貨價格的主要因素

  1.基本因素

 （1）煤炭產能

  煤炭產能決定動力煤有效供給的上限，從而成為影響我國動力煤價格的最基本因素。近幾年，在國有大礦產能擴張、民間資本快速流入及相關國家政策影響下，我國煤炭產能迅速擴大。煤 炭產量的平均增速已經(jīng)超過了煤炭消費量的平均增速，煤炭產能過剩的局面基本形成。

 （2）運輸成本

  從煤炭價格結構來看，煤炭價格主要由生產成本、運輸成本以及各涉及部門的利潤構成?，F(xiàn)階段我國煤炭的生產成本僅占到最后消費價格的百分之十幾，中間環(huán)節(jié)的費用和成本則占有很大比重，尤其是運輸問題對煤炭價格的影響舉足輕重，是影響煤炭市場的主要因素之一。目前，煤炭運輸瓶頸制約和運輸矛盾已經(jīng) 得到有效緩解。

 （3）消費狀況

  動力煤的消費需求主要取決于以下幾個因素：第一，國民經(jīng)濟的增長速度。近年來，我國國民經(jīng)濟仍將保持相對穩(wěn)定的增長 速度。第二，電力、冶金、建材、化工等動力煤消費集中行業(yè)的需求。第三，適合城鎮(zhèn)集中供暖鍋爐的煙煤和灰分低、發(fā)熱量大的優(yōu)質煤末需求增勢強勁。因此，今后一段時期煤炭的社會需求 總量將保持穩(wěn)定增長。

  2.具體因素

 （1）國家政策

  雖然國家放開了對煤炭價格的管制，實行煤炭價格放開，但是，實質上國家對煤炭價格管制的影響并沒有消除。近年來，國家出臺了一系列規(guī)范煤炭行業(yè)生產的政策或制度，如《關于深化煤炭資源有償使用制度改革試點的實施方案》、《煤炭產業(yè)政策》等，隨著這些政策的貫徹落實，煤炭企業(yè)的生產成本大幅度提高。

 （2）上下游產品供求

  上游產品通過影響動力煤的生產成本影響動力煤價格。不過，對于動力煤而言，其價格主要受下游產品的影響，主要耗煤行業(yè)特別是電力、建材和化工等行業(yè)的生產和需求狀況是影響煤炭市場的最重要因素，決定了煤炭價格的走勢。

 （3）國際市場煤價

  隨著市場的進一步放開，國際市場煤價對國內市場的影響將日益加劇，國內外市場煤炭價格的聯(lián)動性將進一步增強。即使現(xiàn)階段，國際市場煤炭價格也會影響煤炭出口，其影響必將通過煤炭價格予以體現(xiàn)。2012年4月份受煤炭進口量以及產量顯著增長的影響，國內港口煤炭市場低迷運行，連一向比較穩(wěn)定的產地煤炭價格也出現(xiàn)了明顯下滑，可以說明當前國內外煤炭價格的聯(lián)動性已經(jīng)很強，對于價格的分析需要同時關注國內外的情況。

 （4）其他能源價格

  煤炭和石油是最基本的能源。石油價格的上漲對煤炭市場也有一定影響。石油價格大幅上揚對煤炭價格的上漲也起到了推波助瀾的作用。石油價格對煤炭價格的影響一是比價關系促使煤價上漲，二是通過相關產品和行業(yè)對兩種能源品的需求轉換促使煤 價上漲。

 （5）煤炭庫存

  煤炭庫存是煤炭生產、運輸、消費等多種因素作用的結果，與價格形成的因素基本相同，對煤炭價格變動具有先導作用。近年來，秦皇島煤炭庫存已經(jīng)成為動力煤價格變化的風向標。

 （6）煤炭進出口

  煤炭進出口量的多少直接影響到煤炭市場的供求情況，進而影響到煤炭價格，當國內供應不變，進口增加時，如果需求量不變，供應增加必將使得原本平衡的市場出現(xiàn)供給過剩，價格下跌。同樣出口煤炭會減少國內的供應，必然也會影響到煤炭的供求關系，進而影響價格，其間機制完全一樣。

免責聲明

本期貨品種相關內容均來源于鄭州商品交易所，具體品種信息請參照并與交易所品種公示為準。